Las CBDC emprenden una exploración experimental

Las CBDC emprenden una exploración experimental

Más de 60 países de todo el mundo están considerando lanzar su propia moneda digital nacional. Se le conoce más formalmente como moneda digital emitida por un banco central (CBDC) o GovCoin. Casi el 90% de los bancos centrales de tales países ya se están embarcando en proyectos exploratorios para estudiar el potencial de las CBDC.

Las CBDC podrían convertirse en un sustituto digital o una alternativa a los billetes y monedas físicos. Las monedas digitales serían emitidas por un banco central solo si pueden brindar las características propias del dinero como moneda de curso legal, medio de intercambio y depósito de valor.

Al principio, las CBDC surgieron como respuesta al auge de las criptomonedas volátiles que no son emitidas por los bancos centrales, como Bitcoin, Dogecoin y Ethereum, entre otros, que en la actualidad continúan presentando impactos negativos en las economías de todo el mundo. De hecho, el surgimiento de estas criptomonedas ha sido muy útil para arrojar luz sobre el potencial de las monedas digitales de los bancos centrales. La emisión de dinero digital altamente seguro bajo la vigilancia de los bancos centrales abriría el camino para una mayor inclusión financiera y control sobre la moneda en circulación.

En la actualidad, se prevé que las CBDC seas la innovación financiera más importante desde la invención de los billetes. Sin embargo, con esta nueva tecnología surgen nuevas dificultades, incluidos sus efectos en las tasas de interés, la estabilidad y seguridad financieras, el financiamiento y la liquidez de los bancos y requisitos económicos, legislativos, regulatorios y normativos que necesitan una evaluación cuidadosa.

Exploración experimental

Como cualquier otra innovación disruptiva, cuando se aborda un fenómeno emergente, el enfoque recomendado es una exploración experimental. Los bancos centrales de todo el mundo están participando ahora en este proceso, ya que los expertos aún tienen que determinar los pasos específicos necesarios para establecer con éxito una CBDC.

Una exploración experimental de las CBDC brinda a los reguladores la oportunidad de examinar tres consideraciones cruciales:

1. Situaciones de casos de uso

Una exploración experimental brinda a los bancos centrales la oportunidad de evaluar la situación monetaria actual en los distintos países mediante un estudio de cómo se está utilizando el efectivo y los niveles de adopción del dinero electrónico, así como las tecnologías actuales y cómo éstas pueden contribuir a presentar una CBDC. También brinda la capacidad de analizar situaciones “tal cual” para cada situación de caso de uso empresarial, así como de crear y anticipar situaciones “futuras” para cada situación de casos de uso de CBDC. Éstas incluyen:

  • Enfoques de implementación basados en tokens en comparación de los basados en cuentas
  • Emisión, pignoración y redención
  • Liquidación interbancaria
  • Entrada y salida de efectivo
  • Gestión de liquidez intradía y cuentas de barrido
  • Transferencias de billetera a billetera

2. Enfoque de implementación gradual

Las situaciones de casos de uso de las CBDC no se pueden implementar todas a la vez. Deben presentarse gradualmente al público comenzando por los puntos de menor riesgo, como la liquidación interbancaria y la liquidez intradía. Extender y expandir gradualmente las CBDC es fundamental para evaluar y resolver problemas a medida que surgen de una manera ágil para que las soluciones se centren en el caso en cuestión.

Una vez que se aplica un caso de uso a un grupo parcial limitado del dominio de la situación empresarial, se puede expandir a segmentos adicionales del mismo dominio, para el mismo caso de uso. Y solo cuando un caso de uso empresarial se implementa por completo o al menos se expande a más del 80% de la población del dominio, la plataforma puede ampliarse para incorporar otro caso de uso y así sucesivamente.

3. Coexistencia de efectivo y CBDC

Con un enfoque de implementación gradual, se espera que el efectivo y las CBDC continúen coexistiendo durante un período considerable hasta que la adaptabilidad de las CBDC por parte del público determine cuándo se convertirá en la forma dominante de dinero en el país.

Esto afecta la forma en que los bancos centrales pueden administrar y presupuestar una CBDC nacional cada año. Si bien los presupuestos de administración de efectivo se reducirán a lo largo del camino, es posible que los presupuestos de expansión de dominio de CBDC deban aumentar de acuerdo con cada situación comercial o la adición de otras nuevos. Todo esto se puede aclarar con una exploración experimental.

¿Qué pueden esperar los bancos centrales de la exploración experimental?

Los resultados formales de una exploración experimental son cuatro entregables principales que incluyen un marco regulatorio, un modelo de solución de CBDC, un manual de procedimientos y un informe de valoración y evaluación.

¿Qué pueden esperar los bancos centrales de la exploración experimental?

Marco normativo

Ya sea que una institución esté mejorando y automatizando un proceso comercial o introduciendo un instrumento totalmente nuevo como una CBDC, es esencial un marco regulatorio adecuado que se base en un marco legislativo sólido y respaldado por leyes, actos y decretos de una jurisdicción.

Uno de los principales objetivos de la exploración es poder construir los marcos legales y regulatorios que ayuden a introducir adecuadamente una CBDC como un nuevo instrumento monetario que pueda reemplazar a los billetes y monedas.

Una expectativa principal del alcance de este proyecto es seleccionar los borradores adecuados de los marcos legales y regulatorios que ayudarían a introducir con éxito la CBDC en un país en el futuro.

Proyecto de solución de CBDC

Dado que el objetivo es examinar y explorar el potencial de las tecnologías de CBDC, uno de los principales resultados de la exploración experimental es la construcción de una arquitectura de modelo de alto nivel de una solución de CBDC formalmente aceptada dentro del país.

Este plan se puede utilizar en una etapa posterior para desarrollar una solución real de CBDC y dirigir los esfuerzos hacia servicios ágiles y expandibles a los que las CBDC puedan servir.

Manual de Procedimientos

Al igual que el marco regulatorio, un manual de procedimientos que gobierne y controle el comportamiento, los procesos y los procedimientos de los organismos participantes, incluidos los bancos, los proveedores de servicios de pago y las entidades comerciales, debe redactarse y producirse como resultado esperado de la exploración experimental.

Informe de valoración y evaluación

Además del marco regulatorio, el anteproyecto de la solución de CBDC y el manual de procedimientos, el resultado formal y principal de cualquier exploración experimental es el informe de valoración y evaluación. Brindará la herramienta para que las partes interesadas tomen una decisión informada sobre la emisión de una CBDC formal en el país.

¿Qué se requiere para una exploración experimental exitosa?

Se requiere un conjunto versátil de habilidades y experiencia para una exploración experimental exitosa. Como requisitos mínimos, los bancos centrales deben reunir un grupo de expertos en CBDC, blockchain y tecnología de contabilidad distribuida (DLT, por sus siglas en inglés), consultores económicos y regulatorios y asesores en los dominios de cumplimiento y regulaciones.

Esto se suma al personal con competencia masiva y experiencia práctica en arquitectura e implementación de soluciones, conocimiento profundo del panorama financiero e investigadores y analistas expertos. Sin lugar a duda, la tecnología subyacente también debe identificarse como base para todo el proyecto de exploración, ya sea en toda regla o en la fase de fundición.

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