As grandes diferenças entre a CBDC e o dinheiro móvel

As grandes diferenças entre a CBDC e o dinheiro móvel

Enquanto o dinheiro móvel, ou mais precisamente os pagamentos móveis, têm vindo a aumentar nos últimos 15 anos, a Moeda Digital do Banco Central (CBDC) ainda se encontra em fase de investigação e formação.

Sempre que uma nova tecnologia de pagamentos é introduzida, levantam-se questões sobre as suas diferenças e vantagens em relação aos sistemas de pagamento existentes. As questões tornam-se ainda mais discutíveis quando a tecnologia é tão disruptiva como a CBDC.

Ao considerar a CBDC versus o dinheiro móvel, as semelhanças entre as duas tecnologias superam as suas diferenças. No entanto, diz-se que a CBDC é diferente de qualquer outro tipo de instrumento de pagamento, incluindo dinheiro móvel, pagamentos com cartão, ou transferências eletrónicas de fundos.

As secções seguintes apresentam alguns dos aspetos de comparação entre a CBDC e a moeda móvel, com várias ideias inspiradas pelo Banco de Compensações Internacionais (BIS) num trabalho publicado por Morten Bech e Rodney Garratt intitulado "Criptomoedas do Banco Central"

Emitida pelo Banco Central

A CBDC é uma moeda digital nacional emitida pelo banco central que se espera que substitua ou coexista com a moeda fiduciária e que tenha o mesmo valor. O dinheiro móvel, por outro lado, utiliza a contabilidade existente baseada na banca comercial para gerir os saldos da carteira dos clientes com base nas transações com dinheiro ou linhas de crédito e empréstimos.

Responsabilidade do Banco Central

A CBDC é de certa forma uma responsabilidade direta do banco central, uma vez que é o principal emissor da moeda, enquanto a moeda móvel é da responsabilidade dos bancos comerciais e de outras instituições financeiras autorizadas. Embora algumas abordagens de implementação proponham que a CBDC possa ser implementada de forma indireta ou híbrida, a sua responsabilidade continua a pertencer ao banco central.

Universalmente Acessível

A acessibilidade universal continua a ser um dilema não resolvido quando se trata de implementar a CBDC. A palavra universal está limitada à natureza demográfica da população de um país, e embora o dinheiro seja acessível a pessoas de todas as idades, tanto a CBDC como o dinheiro móvel têm limitações de acessibilidade.

Por exemplo, as carteiras móveis estão sujeitas a limitações de idade Know Your Customer (KYC), onde alguns grupos etários estão impedidos de criar carteiras. No entanto, espera-se que novos quadros regulamentares forneçam os meios para que a CBDC seja universalmente acessível a nível nacional.

Instrumento Eletrónico e de Transação

A CBDC é um novo instrumento de pagamento que substituirá ou coexistirá com moeda fiduciária para representar valores em moeda local, enquanto que a moeda móvel representa apenas os saldos dos instrumentos de pagamento já em uso, ou seja, a moeda fiduciária dos bancos comerciais. Neste sentido, o dinheiro móvel não é um novo instrumento, mas sim um novo tipo de transação de pagamento.

Natureza de peer-to-peer

Não existe atualmente um mecanismo de pagamento único ou tipo de dinheiro que seja peer-to-peer, exceto para mercadorias, notas e moedas em numerário, criptomoedas não autorizadas e moedas de criptomoeda estável.

Espera-se que a CBDC seja concebida como mais um modelo peer-to-peer que fornece mecanismos semelhantes para a troca de notas e moedas em numerário entre os remetentes e os recetores da CBDC.

Por outro lado, dinheiro móvel, pagamentos com cartão e transferências eletrónicas de fundos requerem a presença de bancos intermediários emissores e adquirentes, instituições financeiras, ou prestadores de serviços de pagamento (PSP) para autorizar e validar os pagamentos.

Pode argumentar-se que as soluções de Tecnologia de Livro-razão Distribuído DLT incluindo a CBDC, requerem a construção de uma rede de nós que inclua nós de bancos comerciais autorizados como intermediários. No entanto, isto não é verdade uma vez que todos os nós que contribuem numa rede CBDC são de natureza de fornecedor técnico autorizado e não de mediador de transações financeiras, onde os bancos comerciais operam as suas próprias carteiras e enviam e recebem CBDC da mesma forma que qualquer outro utilizador da população.

Caso de uso doméstico de retalho

Tanto as carteira de CBDC como as carteiras virtuais destinam-se a facilitar os pagamentos domésticos de retalho. Embora o caso da implementação de uma CBDC nacional para o retalho esteja agora na fase experimental, o dinheiro móvel já passou por essa fase também.

Neste caso, colocam-se duas questões importantes: o dinheiro móvel irá impedir a implementação de uma CBDC de retalho? E qual é o destino do dinheiro móvel quando for implementada essa CBDC para particulares (retalho)?

Para responder à primeira pergunta, todos os países, exceto muito poucos que implementaram dinheiro móvel nas últimas duas décadas, ainda têm dinheiro moeda fiduciária em circulação. Isto significa que será possível a utilização da CBDC para o retalho e o dinheiro móvel não deve constituir um obstáculo.

Quanto ao destino do dinheiro móvel, a resposta simples é que os consumidores gostam de ter vários canais e opções de pagamento. Hoje em dia, embora muitos consumidores sejam utilizadores de cartões, continuam a utilizar dinheiro, e tal será o caso do dinheiro móvel e da CBDC. O aspeto mais importante é ter uma única carteira que consolida o dinheiro móvel, CBDC e outros instrumentos de pagamento.

Domestic Retail Use Case

Saldos e Limites Diários

Uma vez que a CBDC foi concebida para coexistir com ou substituir a moeda fiduciária, espera-se que não sejam impostos limites à utilização de unidades de CBDC. Alguns reguladores podem estar inclinados a impor limites como uma espécie de fator de controlo, e devem ser oferecidas ferramentas técnicas para o conseguir. No entanto, esta não é uma decisão recomendada, pois é contraproducente para os objetivos da CBDC.

O dinheiro móvel, por outro lado, impôs limites aos saldos e valores de transação para fins de segurança.

Instrumentos com Juros

A CBDC, pela sua conceção e finalidade, não deveria ser um instrumento que vence juros. Contudo, como se trata de uma inovação disruptiva, os reguladores podem prever a necessidade de impor juros positivos ou negativos aos montantes de CBDC detidos pelos consumidores. Por conseguinte, é ainda uma incógnita se a CBDC será um instrumento que vencerá juros.

Quanto ao dinheiro móvel, a maioria das implementações domésticas não vencem juros.

Cash-Like Anonymity

Anonimato equivalente ao dinheiro

Uma das características mais reconhecíveis das moedas e notas tal como as conhecemos, é que preservam o anonimato do remetente e do destinatário. A manutenção do mesmo nível de anonimato pode não ser totalmente alcançável no caso da CBDC, mas continua a ser uma área aberta a discussões regulamentares que serão tratadas numa abordagem caso a caso.

O dinheiro móvel, por outro lado, não oferece tal característica, uma vez que as carteiras estão sujeitas a requisitos KYC em que tanto o remetente como o recetor de dinheiro móvel precisam de ser identificados nas transferências de dinheiro. Isto impede que o dinheiro móvel seja considerado para utilização como substituto da moeda fiduciária.

Transações offline

A capacidade de realizar transações offline é um requisito vital para muitos países onde os dados móveis e os dispositivos inteligentes não são acessíveis a uma grande parte da população. Consequentemente, a necessidade de estabelecer instalações, ferramentas e mecanismos que permitam a realização de transações num ambiente operacional offline é relevante tanto para o dinheiro móvel como para a CBDC.

Offline Transactions

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