Série de perguntas frequentes sobre CBDC: Diversos
Imensas perguntas estão na mente dos decisores dos bancos centrais quando embarcam na emissão da Moeda Digital do Banco Central (CBDC), por conseguinte, reunimos as perguntas que mais surgem durante as nossas reuniões e as respostas dadas pelos nossos especialistas numa série de perguntas frequentes e respostas esclarecedoras sobre CBDC.
1. Quem são as partes interessadas na CBDC?
Todas as pessoas envolvidas na cadeia de pagamento são partes interessadas da CBDC, o que inclui em primeiro lugar e acima de tudo o emissor da CBDC, o banco central. O banco central tem a responsabilidade de cunhar, garantir e resgatar a CBDC de e para os bancos comerciais. Como guardião da CBDC, o banco central também configura e define as regras e as decisões de conceção das operações da CBDC num país.
Os bancos comerciais desempenham um papel vital para o sucesso de uma implementação da CBDC, especialmente no modelo a dois níveis como depositários das carteiras, distribuidores, e agentes de KyC. A distribuição dos bancos centrais para os utilizadores finais pode ser feita de forma eficiente e segura quando existe um ecossistema bancário adequado e forte. Não só isso, mas também os bancos comerciais podem atuar como nós na rede e validadores de transações dependendo dos regulamentos dos bancos centrais, bem como manter uma cópia do livro razão também.
O governo é também considerado como um interveniente responsável pelas normas e regulamentos executivos e legislativos, bem como pelos fornecedores de tecnologia e infraestruturas. Não esqueçamos também os utilizadores finais da solução, que, dependendo dos casos de utilização e das características oferecidas, desempenham um papel vital no sucesso ou fracasso da CBDC.
2. O que tem a CBDC em comum com as moedas criptográficas?
O que a maioria das CBDC partilham com outras moedas digitais é a tecnologia subjacente. Ambos são construídos sobre redes de cadeias de blocos e utilizam a Tecnologia de Livro Razão Distribuído (DLT) para gerir a informação sobre transacções. A DLT provou o seu sucesso e benefícios em vários domínios, mas mais importante ainda no domínio das finanças, especialmente com o aumento das moedas criptográficas descentralizadas.
As moedas criptográficas estão divididas em duas categorias principais: moedas tradicionais e moedas estáveis. As moedas criptográficas tradicionais foram concebidas para serem utilizadas em transações, mas são bem conhecidas pela sua elevada volatilidade de preços versus as principais moedas fiduciária, o que limita a sua utilização como unidade de conta e meio de troca. No entanto, estão a tornar-se amplamente utilizadas como reserva de valor e para investimento e especulação. Os principais exemplos são a Bitcoin e a Ethereum.
As moedas estáveis, por outro lado, são geralmente emitidas por empresas privadas e destinam-se a ser utilizadas como meio de troca em ecossistemas de moeda criptográfica, mas representam uma ameaça para os ecossistemas bancários de alguns países, especialmente onde a credibilidade do banco central é baixa. Os utilizadores finais estão a começar a utilizar moedas estáveis como meio de troca, principalmente em países com um elevado nível de inflação ou sem confiança no ecossistema bancário. Um exemplo principal é o Tether USD (USDT).
A CBDC, por outro lado, é diferente. É emitida e apoiada pelo banco central e não por uma entidade privada, pelo que é mais digna de confiança. Além disso, os bancos centrais garantem a convertibilidade da CBDC para outras formas de moeda do banco central (por exemplo, dinheiro) com base na taxa de câmbio de um para um.
3. Qual é a análise custo-benefício da implementação de uma CBDC?
Há muitas dimensões envolvidas nisto, uma vez que varia largamente de um país para outro. Por exemplo, mesmo em países com um alto nível de penetração digital, a CBDC surge como um canal complementar e mais inclusivo do que os sistemas de pagamento digital.
A análise vai muito além disso. Por exemplo, no caso do ECCB, o dinheiro é muito caro de produzir e distribuir, pelo que é nisto que se concentram na sua análise custo-benefício.
É difícil identificar o custo/benefício exacto por trás da implementação de uma CBDC antes de identificar o objectivo por trás dele e os desafios que está a tentar resolver, mas os benefícios variam dependendo do objectivo e dos principais indicadores de desempenho do banco central para emitir a sua moeda digital.
4. O que é necessário fazer a nível regulamentar para implementar uma CBDC?
Os países com quadros regulamentares/supervisórios robustos existentes, bem como ecossistemas digitais vibrantes, podem exigir menos ação do que outros. Quanto aos outros países, precisariam de construir e de pessoal de raiz para estudar a prontidão do país, regulamentos, integrações e interoperabilidade com os sistemas de pagamento existentes, tecnologia, finanças e economia e muito mais.
5. Haverá algum impacto directo na cobrança de impostos?
A cobrança de impostos no ponto de venda pode ser uma possibilidade, ou a informação sobre transações de utilizadores pode ser ligada a um sistema de declaração de impostos. No entanto, estas têm implicações importantes na privacidade dos utilizadores que precisam de ser consideradas cuidadosamente. Além disso, se os contratos inteligentes fizerem parte da cobrança de impostos nos pontos de venda, há complexidades e riscos adicionais do sistema a gerir.
6. Qual tem sido a experiência em termos de substituição entre o dinheiro e a CBDC nos países que lançaram?
O Fundo Monetário Internacional tem estado envolvido com alguns dos bancos centrais que lançaram os pilotos da CBDC, e esta é uma das principais questões que eles estão a investigar. Nas Bahamas ou ECCB, atualmente, a quantidade real de CBDC emitida é ainda pequena, pelo que ainda não é claro se haverá substituição e a que nível.
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