Weltweite Pandemie beschleunigt den Übergang in Richtung CBDC

Traditionelles Geld heute

Geld ist eine soziale Institution, die sich über Jahrtausende entwickelt hat, wobei jede Form von Geld ungleich einer oder mehreren der notwendigen Funktionen als zuverlässiges Tauschmittel, Rechnungseinheit oder Wertanlage dient. Es hat sich jedoch erwiesen, dass keine der bestehenden Geldformen alle notwendigen Funktionen auf einmal erfüllt. Zum Beispiel: Während elektronisches Geld ein bequemes Tauschmittel ist, erfüllt es nicht der Funktion, eine zuverlässige Wertanlage zu sein, im Gegensatz zu Gold oder Diamanten.

Heute stellen die Zentralbanken diese Geldformen zusammen mit risikofreien Zahlungsmitteln für die Öffentlichkeit, Banken und Finanzinstitute zur Verfügung. Traditionell kann die Öffentlichkeit Zentralbankgeld in Form von Banknoten halten, während Banken und Finanzinstitute Zentralbankgeld in Form von elektronischem Geld in Bankreserven halten können.

Coronavirus und der Übergang in Richtung digitales Geld

Angesichts der wachsenden Anforderungen und der rasanten Entwicklung in Richtung einer digitalen Wirtschaft erwägen und experimentieren nun mehr Zentralbanken auf der ganzen Welt mit der Ausgabe ihres eigenen digitalen Geldes; eine digitale Währung der Zentralbank (CBDC), die allgemein zugänglich ist und von der Öffentlichkeit umfassend genutzt wird, um Transaktionen durchzuführen und eine sichere Wertanlage zu erhalten, vor allem eine voll geregelte und elektronische Form von Zentralbankgeld.

Die weltweite Coronavirus (COVID-19)-Pandemie beschleunigt die Erwägungen der Zentralbanken zum Emittieren der CBDC. Obwohl es wenig Beweise dafür gibt, dass Geldscheine das Virus übertragen, betonte der Leiter der Innovationszentrale der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, Herr Benoît Cœuré, die Auswirkungen der Pandemie auf die Digitalisierung in unserem Leben in einer kürzlich durchgeführten Podiumsdiskussion und stellte fest, dass „Wirtschaftshistoriker sich an COVID-19 als das Ereignis erinnern werden, das die CBDC-Entwicklung am schnellsten vorantrieb.“

In einer interessanten Rede, „Zahlungen nach der COVID-Krise – aufkommende Probleme und Herausforderungen“ hob Frau Christina Segal Knowles, die Geschäftsführerin für die Finanzmarktinfrastruktur (FMI), auch die Bedeutung von CBDC als sicherere Alternative für die Dominanz des privaten Geldes hervor, das neue Möglichkeiten bietet, die den zukünftigen Zahlungsbedarf der digitalen Wirtschaft erfüllen, die Folgen eines Rückgangs des Zugangs zu Bargeld angehen und einen Baustein für bessere grenzüberschreitende Zahlungen darstellt.

Warum die digitale Währung der Zentralbank?

In solchen Krisenzeiten sind die Government-to-Person-Zahlungen (G2P) von entscheidender Bedeutung. Regierungen weltweit haben nach Möglichkeiten gesucht, effektiv auf die wirtschaftlichen und sozialen Folgen von COVID-19 zu reagieren, wobei einige verschiedene traditionelle Wege ausprobieren, um Bargeld sicher an eine größere Anzahl von Menschen zu verteilen. Allerdings gibt es massive Einschränkungen für diese traditionellen Methoden, vor allem, wenn man von physischen Interaktionen abrät. Dementsprechend haben die Regierungen CBDC als das neue Instrument in Betracht gezogen, mit dem Menschen außerhalb der traditionellen Sozialschutzmechanismen direkte Finanztransfers durchführen können.

Außerdem wird CBDC im Gegensatz zu ungeregelten digitalen Währungen wie Bitcoin oder anderen Kryptowährungen komplett geregelt, verwaltet und von der Zentralbank überwacht. CBDC fungiert als gesetzliches Zahlungsmittel und unterhält einen 1:1-Wechselkurs mit der Landeswährung und bietet gleichzeitig eine risikolose Alternative zu Bankkonten und privatem Geld, die das Finanz- und Kreditrisiko bei Zahlungssystemen mindert und die Finanzstabilität erhöht.

Ihre Fähigkeit, die Wirtschaft in Zeiten der Rezession durch unkonventionelle geldpolitische Instrumente wie Helikoptergeld, Geldfinanzierung oder quantitative Lockerung anzukurbeln, wurde auch von Ökonomen in mehreren Werken und Informationsmaterial untersucht und analysiert. CBDC fördert auch eine neue Konkurrenz mit Banken in Form von technologischer Innovation und Kundendienst, die neue Marktteilnehmer befähigt und letztlich modernisierte Finanzdienstleistungen erleichtert.

Technologische Ansätze von CBDC

Es gibt mehrere technologische Ansätze, auf die CBDC implementiert werden kann. Der gewählte Ansatz hat erhebliche Auswirkungen auf die Ebene, die CBDC den allgemeinen Zielen der Zentralbank und den damit verbundenen Design-Entscheidungen erfüllen wird. Um beispielsweise für die Öffentlichkeit allgemein zugänglich zu sein, würde eine Blockchain-basierte CBDC ein widerstandsfähiges und immer verfügbares Netzwerk im ganzen Land benötigen.

Argumente, dass CBDC mit der aktuellen traditionellen Technologie-Plattform implementiert werden könnte, sind bis zu einem gewissen Grad gültig. Beispielsweise bieten verteilte Anwendungen und Grid-Computing-Architekturen bereits eine hohe Ausfallsicherheit und einen effektiven Transaktionsdurchsatz. Ein Blockchain-basierter Ansatz gilt jedoch als sicherer, da er eine dezentralisierte, konsensbasierte Lösung ermöglicht. Im Gegensatz zu verteilten oder Cloud-basierten Lösungen garantiert die Dezentralisierung, dass jede im Netzwerk ausgeführte Anweisung eine Übereinstimmung zwischen den teilnehmenden Knoten erfordert, wodurch ein unveränderliches und unumkehrbares Hauptbuch mit einer Quelle der Wahrheit erstellt wird.

Darüber hinaus ermöglicht das Blockchain-basierte CBDC die Einführung von „programmierbarem Geld“, um den Übergang in Richtung einer digitalen Wirtschaft zu beschleunigen. Programmierbares Geld wird durch einen Smart Contract umgesetzt, der innerhalb des Blockchain-Netzwerks läuft und die Vertragsbedingungen selbst erfüllt. Dies ermöglicht die Entstehung neuer innovativer Produkte und Dienstleistungen wie Anleihen, Aktien und Dividendenpapiere, die Blockchain als Infrastruktur- und Innovationsplattform nutzen.