CBDCs und experimentelle Erforschung

Mehr als 60 Länder auf der ganzen Welt erwägen, ihre eigene nationale digitale Währung auf den Markt zu bringen, die offiziell als digitale Währung der Zentralbank (CBDC) oder GovCoin bekannt ist, wobei fast 90 % der Zentralbanken dieser Länder bereits mit Forschungsprojekten beginnen, um das Potenzial von CBDC zu untersuchen.

CBDC ist ein potenzieller digitaler Ersatz oder eine Alternative zu physischen Banknoten und Münzen. Die digitale Währung würde von der Zentralbank nur dann ausgestellt, wenn sie die inhärenten Merkmale des Geldes als gesetzliches Zahlungsmittel, Tauschmittel und Wertanlage bereitstellen kann.

Ursprünglich entstanden CBDCs als Reaktion auf den Anstieg volatiler Kryptowährungen, die nicht von Zentralbanken ausgestellt werden, wie Bitcoin, Dogecoin und Ethereum und andere, die heute weiterhin negative Auswirkungen auf die Volkswirtschaften weltweit haben. Das Aufkommen dieser Kryptowährungen war in der Tat äußerst hilfreich, um das Potenzial für digitale Zentralbankwährungen zu erläutern, bei denen die Ausgabe von hochsicherem digitalem Geld unter der Überwachung der Zentralbanken den Weg für eine verbesserte finanzielle Inklusion und Kontrolle über die im Umlauf befindliche Währung (M0) öffnen würde.

Heute wird erwartet, dass CBDC die wichtigste Finanzinnovation seit der Erfindung der Banknoten ist. Diese neue Technologie bringt jedoch neue Unklarheiten mit sich, einschließlich ihrer Auswirkungen auf Zinssätze, Finanzstabilität und -sicherheit, Bankfinanzierung und Liquidität sowie wirtschaftlichere, gesetzliche, behördlichen und Compliance-Anforderungen, die einer sorgfältigen Bewertung bedürfen.

Experimentelle Erforschung

Wie bei jeder anderen bahnbrechenden Innovation ist der empfohlene Ansatz, wenn ein neu aufkommendes Phänomen angegangen wird, eine experimentelle Erkundung. Zentralbanken weltweit beteiligen sich nun an diesem Prozess, da Experten noch nicht die spezifischen Schritte festgelegt haben, die für die erfolgreiche Etablierung eines CBDC erforderlich sind.

Eine experimentelle Erforschung von CBDC bietet den Regulierungsbehörden die Möglichkeit, drei entscheidende Erwägungen zu untersuchen:

1. Anwendungsfallszenarien

Eine experimentelle Erforschung bietet Zentralbanken die Möglichkeit, die aktuelle monetäre Situation im Land zu bewerten, indem sie untersuchen, wie Bargeld verwendet wird und wie viel E-Geld angenommen wird, sowie die Technologien und wie sie zur Präsentation einer CBDC beitragen können.

Sie bietet auch die Möglichkeit, Situationen im ist-Zustand für jedes Geschäftsanwendungsszenario zu untersuchen und „werdende“ Situationen für CBDC-Anwendungsfallszenarien zu erstellen und zu antizipieren. Dazu gehören:

  • Tokenbasierte im Vergleich kontobasierte Implementierungsansätze
  • Ausstellung, Verpfändung und Rücknahme
  • Abwicklung zwischen Banken
  • Ein-/Auszahlung
  • Liquiditätsmanagement und Kontenausgleich innerhalb eines Tages
  • Übertragungen zwischen Geldbörsen

2. Langsamer Implementierungsansatz

CBDC-Anwendungsszenarien können nicht alle auf einmal implementiert werden. Sie sollten der Öffentlichkeit langsam präsentiert werden, beginnend mit den am wenigsten riskanten Punkten wie Abwicklung zwischen Banken und Liquidität innerhalb eines Tages.

Die langsame Erweiterung und Expansion von CBDC ist entscheidend für die Bewertung und Lösung von Problemen, wenn sie agil auftreten, so dass sich die Lösungen auf den vorliegenden Fall konzentrieren.

Sobald ein Anwendungsfall auf eine begrenzte Teilgruppe der Geschäftsszenario-Domäne angewendet wurde, kann er für denselben Anwendungsfall auf weitere Segmente derselben Domäne erweitert werden. Und nur wenn ein Geschäftsanwendungsszenario vollständig implementiert oder zumindest auf über 80 % der Domäne-Population ausgeweitet wurde, kann die Plattform um einen anderen Anwendungsfall erweitert werden und so weiter.

3. Koexistenz von Bargeld und CBDC

Bei einem langsamen Implementierungsansatz wird erwartet, dass Bargeld und CBDC für einen beträchtlichen Zeitraum weiterhin koexistieren werden, bis die Anpassungsfähigkeit der Öffentlichkeit an CBDC bestimmt, wann es die dominierende Form des Geldes im Land wird.

Dies wirkt sich auf die Art und Weise aus, wie Zentralbanken jedes Jahr ein nationales CBDC verwalten und budgetieren können. Während die Budgets für die Kassenführung auf dem Weg reduziert werden, müssen die Budgets für die Erweiterung der CBDC-Domäne möglicherweise je nach Geschäftsszenario oder dem Hinzufügen neuer Budgets erhöht werden. All dies wird mit einer experimentellen Erforschung deutlicher.

Was können Zentralbanken von experimentellen Erforschungen erwarten?

Die formalen Ergebnisse einer experimentellen Erforschung sind vier Hauptergebnisse, darunter ein regulatorischer Rahmen, ein CBDC-Lösungsentwurf, ein Verfahrenshandbuch und ein Bewertungs- und Beurteilungsbericht.

Regulatorischer Rahmen

Unabhängig davon, ob eine Institution einen Geschäftsprozess verbessert und automatisiert oder ein völlig neues Instrument wie CBDC einführt, ist ein angemessener regulatorischer Rahmen, der auf einem soliden Rechtsrahmen basiert, der durch die Rechtsvorschriften, Gesetze und Dekrete einer Verordnung unterstützt wird, von entscheidender Bedeutung.

Eines der Hauptziele der Erforschung ist es, die rechtlichen und regulatorischen Rahmenbedingungen zu schaffen, die bei der ordnungsgemäßen Einführung von CBDC als neuem monetären Instrument helfen, Banknoten und Münzen zu ersetzen.

Eine primäre Erwartung des Umfangs dieses Projekts besteht darin, die richtigen Entwürfe von rechtlichen und regulatorischen Rahmenbedingungen zu kuratieren, die dazu beitragen würden, CBDC in Zukunft erfolgreich in einem Land einzuführen.

Blaupause der CBDC-Lösung

Da das Ziel darin besteht, das Potenzial von CBDC-Technologien zu untersuchen und zu erforschen, ist der Aufbau einer modernen Blaupause-Architektur einer offiziell akzeptierten CBDC-Lösung im Land eines der wichtigsten Ergebnisse der experimentellen Erforschung.

Diese Blaupause kann zu einem späteren Zeitpunkt verwendet werden, um die eigentliche CBDC-Lösung zu erstellen und die Bemühungen auf eine agile, erweiterbare Reihe von Dienstleistungen auszurichten, die CBDC bedienen kann.

Verfahrenshandbuch

Wie der regulatorische Rahmen sollte ein Verfahrenshandbuch, dass das Verhalten, die Prozesse und die Verfahren der teilnehmenden Stellen, einschließlich Banken, Zahlungsdienstleister und Geschäftseinheiten, regelt und kontrolliert, als erwartetes Ergebnis der experimentellen Erforschung entworfen und erstellt werden.

Bewertungs- und Beurteilungsbericht

Neben dem regulatorischen Rahmen, dem CBDC-Lösungsplan und dem Verfahrenshandbuch ist das formale und wichtigste Ergebnis jeder experimentellen Erforschung der Bewertungs- und Beurteilungsbericht. Er stellt für die Interessengruppen das Mittel dar, um eine fundierte Entscheidung über die Ausgabe eines formellen CBDC im Land zu treffen.

Was ist für eine erfolgreiche experimentelle Erforschung erforderlich?

Für eine erfolgreiche experimentelle Exploration sind vielseitige Fähigkeiten und Fachkenntnisse erforderlich. Als Mindestanforderungen sollte die Zentralbank eine Gruppe von CBDC-, Blockchain- und Distributed Ledger (verteiltes Hauptbuch) Technologie (DLT)-Experten, Wirtschafts- und Regulierungsberatern sowie Beratern in den Bereichen Compliance und Vorschriften zusammenstellen.

Hinzu kommen Mitarbeiter mit massiven Kenntnissen und praktischer Erfahrung in der Lösungsarchitektur und -implementierung, fundierte Kenntnisse der Finanzlandschaft sowie erfahrene Forscher und Analytiker. Unbestreitbar sollte die zugrunde liegende Technologie auch als Grundlage für das gesamte Erforschungsprojekt identifiziert werden, sei es vollwertig oder in der Planungsphase.

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